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王雪紅，你玩死了多少小散戶！
宏達電的命運越來越像威盛了 假外資大賣放空解密
文：鬼見愁

近期大幅下跌的宏達電(2498)令我們不得不想起多年前的威盛電子(2388)，一度也是台股的股王，股價紅極一時，最高還站上600元大關，當時大家以”台灣的INTEL” 之名相稱，紅極一時的王雪紅，更是投資人的最愛，威盛主要是IC設計，擁有台灣最強的研發團隊，每年都有10~20元的股利，但錯就錯在股價過高，使大股東心理開始發癢，一家公司如果股價來到500元以上，只要出脫20%的持股就等於多賺一家公司，結果孕育了現在的股王”宏達電”。

◎坑殺投資威盛的小散戶

宏達電的前身是威盛的一個部門，當這個部門所研發的產品成熟後，公司高層當然會想，把會賺錢的部門獨立出來，再由大股東認股，把金雞母和原本的母公司切割開來，再度坑殺投資威盛的小散戶。
自91年宏達電上櫃之後，雖然威盛手上還是有宏達電的股票，但威盛因為這個部門的外移使得業績一直向下，且產品開發一路向下走，因為精英部門不在了，自89年每股分紅13元、90年分紅5.2元、91年1.5元(宏達電上櫃) 、92年分紅10.2，到93年以後一路破底，只能靠賣宏達電持股過活，就算宏達電股價飆破千元，也不見威盛股價破百，真是天壤之別。
王雪紅面對威盛的小投資人只有一個交代，” 她是經營之神的女兒，請股東給他一個機會” ，大家給他一個機會了，誰給買在600元的散戶機會？斷頭的痛苦王雪紅您知道嗎? 台灣女首富是把散戶的錢放在自己口袋得來的，神仙都看不過去，威盛股東會舉行禱告，這算不算褻瀆神明? 如果當初不把宏達電切割出去，威盛股價說不定早就過600元了，小散戶也能解套了。

◎王雪紅的事業 總是亂玩一通

王雪紅在電子業每一個世代都站在前鋒，永遠是台灣人支持您愛您，但您總是讓我們受傷，1990年代威盛(VIA)，這個在4~5年級的人都知道，當初VIA的CPU一度是低價電腦的最愛，一方面為了支持國貨、一方面也因預算有限，很多人買了威盛的產品，使得威盛子被稱為台灣的INTEL，但CPU及主機板晶片組，第一名是INTEL、第二名是AMD，威盛則排在前二名之外，大家都知道電子產業只有第一名才有利可圖…像INTEL，第二名只能說保有小小獲利像AMD，但第三名開始根本就連跟班都不如，只能在人家缺貨時補貨，所以一直在晶片組市場沒有持續推出新產品，使得威盛股價因王雪紅專心宏達電的獲利而被打入冷宮。現在每股淨值只剩6.36元，而且本業還年年虧損。

◎玩完了威盛換宏達電

玩完了威盛換宏達電，專注在智慧型手機的開發，HTC一度再使王雪紅登上全球版面，也使得宏達電的股價站上千元關卡，投資人萬萬沒想這次又要受傷了，因為全球智慧型手機的市場，第一名是韓國的三星、第二名是美國的APPLE，HTC又佔不上位置，現在NOKIA 及MOTO二家又要上演王子復仇記，HTC可能開始要過苦日子了，可是王雪紅依然可以安然過日。

◎外資賣了半年 政府冷處理

宏達電前年5月及6月股價都在千元以上振盪，但我們統計前年4月至11月宏達電的外資持股變化，外資己出脫10萬多張的宏達電，這不含外資借券賣出的張數，真是神通廣大。一路看好宏達電的外資，一直到宏達電跌破700以後才說看壞宏達電，但一路以來外資早在出脫宏達電的持股，到底是真外資還是假外資，這才是查核的難處。

◎真外資還是假外資？

例如：大股東拿出五十萬美元在外資券商開戶，來對自己公司進行操作，一方面可以用外資的名義，一方面又不用申報持股轉讓，所以成為新的炒股天堂，又加上外資可以借券放空，那更是一大利多，如果我是宏達電的大股東，也會先借券放空好後，再公佈調降財測。

◎放空要先向王雪紅報告嗎？

宏達電也許不服氣的說，他告了外資的分析師，證明不是自己放空的…。這可未必！宏達電內部經理人或是大股東，如果知道公司內部訊息，用自己的錢故意放空操作，難道還要先向王雪紅報告嗎？
週五宏達電又傳來壞消息，摩根大通降宏達電評等至「減碼」，目標價從390元大砍至100元，也是目前外資券商給予最低的目標價，宏達電終場股價翻黑，收盤價191.5元。
宏達電的命運越來越像威盛了。